7月22日，由鄭商所、湖北證監局共同主辦的“穩企安農、護航實體”大宗商品風險管理（湖北）論壇繼續在武漢舉行。據了解，當日舉行的菜油菜粕分論壇聚焦產業形勢，分享風險管理經驗，共有超過14000人次在線觀看，當前油脂品種的市場關注度由此可見一斑。
“5月27日菜油期貨主力2009合約收盤價為6741元/噸，7月22日盤中最高價為9047元/噸，在此期間累計漲幅超過2000元/噸。”天風期貨農產品首席分析師趙蘭東告訴記者，雖然菜油期價離歷史高點還有距離，但近期國內菜油現貨以及豆油、棕櫚油期現貨價格大幅上漲，使得市場對油脂品種特別是菜油走勢較為關注。
鄭商所在7月22日閉市后還發布了針對菜油的風險提示函。風險提示函稱，近期菜油期貨價格波動加大，市場不確定性因素較多，請各會員單位切實加強投資者教育和風險防范工作，提醒投資者謹慎運作，理性投資。
國家糧油信息中心決策服務處處長張立偉在當日的分論壇上表示，截至目前，我國臨儲菜油去庫存已結束，地方增加儲備加劇了菜油供應緊張的程度。與此同時，我國進口油菜籽減幅較大，加上國產菜油數量下降，導致國內菜油期現貨價格近日上漲較快。
“不過，從菜油與豆油、棕櫚油價差大幅擴大的態勢來看，未來菜油消費可能會受到抑制。另外，國內市場小麥、稻谷一直供應過剩，進口大豆供應也沒有問題，菜油等個別品種價格走高是特殊現象。”張立偉說，目前來看，我國糧油市場保供應沒有問題，關鍵是如何穩定價格。
據期貨日報記者了解，從當前國內油脂特別是菜油價格的上漲原因來看，供應偏緊是價格走高的關鍵因素。目前，我國臨儲菜油去庫存已經結束，臨儲菜油庫存從最高的的1000萬噸降到了現在的數十萬噸，加上2020年以來進口油菜籽數量的大幅下降，以及國產油菜籽數量有限，這讓市場在未來所面臨的供應壓力很小。與此同時，部分地區又開始增加地方儲備，在一定程度上加劇了菜油供應緊張的程度。
“從全球市場來分析，油菜籽與菜油的供應均偏緊，這為國際市場菜油、油菜籽價格形成支撐作用，間接對國內市場具有提振作用。”部分業內人士表示，具體到國內市場來看，今年我國進口油菜籽數量大幅減少，國產油菜籽價格則創下了12年來的高點，再加上進口非轉基因菜油因質量問題被退貨，市場一下子就出現了較強的看漲心理。
分析全球及我國油菜籽、菜油消費情況可以發現，近年來，全球及國內的菜油食用消費是持續下降的，主要原因是全球油菜籽產量不斷下降，導致菜油產量下降。目前，全球菜油工業消費主要集中于歐盟地區，因歐盟國家對使用菜油生產生物柴油給予100歐元/噸補貼，導致歐盟國家生產的菜油大部分用來加工生物柴油。2020年上半年國際市場原油價格大幅下跌，導致歐盟國家使用菜油生產生物柴油數量下降。
2019年以來，因我國對菜油需求增加，國際市場非轉菜油價格大幅上漲，歐盟對我國出口菜油明顯增加，2020年我國從歐盟進口菜油有望達到20萬噸。市場人士分析認為，由于國內部分地區喜食菜油，這令國內菜油需求既強勁又具有一定的剛性。不過隨著進口來源多元化，特別是歐盟菜油對我國出口提高，阿聯酋和俄羅斯等國家對我國菜油出口增加，我國菜油進口量會保持在一定高位。
據了解，2019年我國進口菜油162萬噸，較2018年的130萬噸增加32萬噸，2019/2020年度我國進口菜油179萬噸，較上年度的133萬噸增加46萬噸，均創下歷史最高紀錄，但難以彌補油菜籽進口減少導致的菜油產量下降。受一些因素影響，2019年我國進口油菜籽274萬噸，較2018年的476萬噸下降202萬噸，折合菜油產量減少81萬噸。2019/2020年度（2019年6月—2020年5月）我國進口油菜籽231萬噸，較上年度的479萬噸下降248萬噸，折合菜油產量減少99萬噸。預計2020/2021年度我國油菜籽進口量250萬噸，同比略有增加。今年國產油菜籽價格高開高走且創下12年來的高點，提升了菜油價格。今年6月國產新油菜籽集中上市時，市場收購價格高開高走。
近期，長江流域油菜籽收購價格集中在5000—5500元/噸，西南地區收購價格集中在5500—6000元/噸，個別地區超過6000元/噸。按照湖北產油菜籽含油率37%（出油率35%、出粕率60%）、收購價格5000元/噸、菜粕銷售價2500元/噸計算，四級菜籽油生產成本在9000元/噸以上。而按照四川產油菜籽含油率38%（出油率32%、出餅率65%）、收購價格5500元/噸、機榨餅價格1800元/噸計算，濃香菜籽油生產成本在14000元/噸以上。
另據期貨日報記者了解，受新冠肺炎疫情影響，2019/2020年度我國食用植物油消費下降81萬噸。其中，食用消費下降18萬噸，工業消費下降63萬噸，這是我國食用植物油消費多年來的首次下降。預計2020/2021年度我國植物油消費會恢復性增加。
在趙蘭東看來，隨著市場波動加大，相關產業企業面臨的風險也會增加，如油菜籽壓榨企業的原料采購、庫存管理、產成品銷售等環節。因此，企業需要有效地運用期貨、期權等工具為經營保駕護航。
期貨日報記者從昨日菜油菜粕分論壇參會嘉賓處了解到，當前沿海地區油廠加工利潤較高，菜油、豆油與豆粕等供應不存在太大問題。面對市場短期出現的價格波動，產業企業正有效利用鄭商所的菜系期貨、期權規避風險。
值得一提的是，湖北是傳統的油菜籽種植及水產養殖大省，今年受疫情和持續降雨的雙重影響，相關產業受到嚴重沖擊，不少企業面臨的風險加大，加強風險管理刻不容緩。鄭商所一直關注湖北相關產業及會員的發展，已經采取線上及線下風險管理培訓、手續費減免等措施支持湖北企業復工復產，此次論壇也是助力湖北抗“疫”復產的又一重要舉措。
（文章來源：期貨日報）
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